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拆借利率影响汇率吗【利率对汇率的影响】

作者:root 时间:2021-07-22 13:33:56 阅读: 拆借利率影响汇率吗

利率是怎样地影响汇率?

利率是怎样地影响汇率?

利率对汇率的影响:

利率,就其表现形式来说,是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率,是宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时,便提高利率、收紧信贷;当过热的经济和通货膨胀得到控制时,便会把利率适当地调低。因此,利率是重要的基本经济因素之一;

利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响,利率是影响汇率最重要的因素。我们知道,汇率是两个国家的货币之间的相对价格。与其他商品的定价机制一样,它由外汇市场上的供求关系所决定;

外汇是一种金融资产,人们持有它,是因为它能带来资本的收益。人们在选择是持有本国货币,还是持有某一种外国借币时,首先也是考虑持有哪一种货币能够给他带来较大的收益;

各国货币的收益率首先是由其金融市场的利率来衡量的。某种货币的利率上升,则持有该种货币的利息收益增加,吸引投资者买入该种货币,因此,对该货币有利好行情看好 支持;如果利率下降,持有该种货币的收益便会减少,该种货币的吸引力也就减弱了。因此,可以说 利率升,货币强;利率跌,货币弱 ;

资本账户收支得到改善,本国货币汇价得到提高。反之,如果一国松动信贷时,利率下降,如果利率水平低于其他国家,则会造成资本大量流出,外国资本流入减少,资本账户收支恶化,同时外汇交易市场上就会抛售这种货币,引起汇率下跌。

(一)政治局势

同业拆借利率上升的影响。是宽松货币政策还是紧缩 ?该国汇率是不会上升?目前欧洲同业拆借利率上升有何

同业拆借利率上升的影响。是宽松货币政策还是紧缩 ?该国汇率是不会上升?目前欧洲同业拆借利率上升有何

同业拆借利率上升 是 紧缩的一个信号

该国货币一般来说会升值

拆解利率的上升当然是因为货币供应下降,理解为紧缩。该国货币贬值,利率上升可以吸引外国投资,并且留住本国资本。

货币紧缩,市场流动资金短缺。

紧缩的表现

利率对汇率的影响

利率对汇率的影响

利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌.另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论"(详见第六章).

最后,一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用.当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值.不过在这里需要重点强调的是,利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮.例如,20世纪80年代初期,里根入主白宫以后,为了缓和通货膨胀,促进经济复苏,采取了紧缩性的货币政策,大幅度提高利率,其结果使美元在20世纪80年代上半期持续上扬,但是1985年,伴随美国经济的不景气,美元高估的现象已经非常明显,从而引发了1985年秋天美元开始大幅度贬值的风潮.

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几个经济指标对汇率是怎么影响的

几个经济指标对汇率是怎么影响的

一.国民生产总值(GNP)

国民生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值,是各项经济指标中最基本的一项,它反映了一国的整体经济状况。国民生产总值由四个主要组成部分:消费、投资、政府支出和净出口。它们之间的关系是:国民生产总值=消费+投资+政府支出+(出口-进口)。

一个国家或地区的经济究竟处于增长还是衰退阶段,从GNP的变化中可以观察到。国民生产总值的大幅增长,反映该国经济发展蓬勃,国民收入增加,消费力也随之增强,该国政府将有可能提高利率,紧缩货币供应,该国货币的吸引力也增大,导致其货币的汇率上升;反之,如果一国国民生产总值出现负增长,即表示该国的生产转弱,经济处于衰退状态,消费能力减低,政府在这种情况下可能会降低利率,以刺激经济增长,利率下降加上该国经济表现不佳,该国货币的吸引力也就下降了。一般情况下,如果一个国家的国民生产总值连续两个季度下降,就被视为进入了经济衰退期。

二.通货膨胀

通货膨胀也是影响汇率的一个重要因素,反映通货膨胀的经济指标很多,常用的有:

1. 生产物价指数

生产物价指数主要反映商品的生产成本,即生产原料的价格变化状况,用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。该指标对未来的消费价格的上升或下降影响很大,也是预示消费价格趋势的指标。生产物价指数与汇率的关系非常微妙,并且反复无常,如果生产物价指数较预期的高,则有通货膨胀的可能,有关部门会实行紧缩的货币政策,这种情况下该国货币的汇率可能会上升;但如果有关部门处于其他的考虑,没有紧缩银根,则该国货币的汇率就可能下跌。

2. 消费物价指数

消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况,是广泛用来反应通货膨胀的情况的工具,一般一百分比来表示。当消费物价指数上升时,显示通货膨胀率上升,即货币的购买力下降,理论上来说,该国货币应该有下降的趋势,但很多国家都以控制通货膨胀为主要目标,通货膨胀率的上升往往同时带来利率上升的可能性,反而会利好该国货币;而如果通货膨胀受到控制,利率也可能会趋于回落,反而利淡该国货币了。

3. 零售物价指数

零售物价指数指的是市场零售价格的变化,是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展,个人消费增加,就可能带来零售物价指数的上升。该指标的持续上升,就带来通货膨胀的压力,使政府收紧货币供应,该国货币汇率上升。零售物价指数反映的是零售商品价格的平均变化,与消费物价指数不同,消费物价指数是按照不同商品在消费中所占的权重进行加权计算的,它反映的是人们生活费用的变化。

4. 批发物价指数

批发物价指数反映的是批发价格的变化,其反映的内容与零售物价指数基本相同,其计算方法更加简便,在没有零售物价指数的情况下,可以用批发物价指数来代替分析通货膨胀状况。

三.利率

当一国利率水平上升时,持有该国货币的投资者利息收益增加,导致本国货币的需求增加;同时引起短期资本向该国流动,而本国的资本流出减少,导致国际收支资本项目得到改善,本国货币汇率上升。反之,如果一国利率水平下降,则持有该国货币的投资者利息收益减少,对该货币的需求会下降;同时引起短期资本向国外流动,而资本流入减少,导致国际收支资本项目恶化,引起汇率下跌。

四.就业

就业情况是一国经济发展的晴雨表,反映就业情况的指标主要有就业人数、失业率、各行业就业情况等。就业人数是与经济同步发展的一个指标,经济发展状况越好,提供的就业机会越多,就业人数就会随之增加,因此就业人数的增加,反映一国经济蓬勃发展,对该国货币的汇率是一个利好。

五.个人收入

个人收入包括一切从工资即社会福利或其他途径中取得的收入总额,个人收入是个人消费的来源,反映了个人的实际购买力水平,预示将来消费者对商品和劳务的需求。个人收入的变化还会影响到国际收支经常项目和汇率。个人收入水平的提高会引起一个国家对外国产品的需求增加,导致进口增加和外汇汇率上升;反之,个人收入水平的下降会引起对进口产品需求的减少,以至外汇汇率的下跌。如果市场预期的个人收入水平低于实际收入水平时,该国货币的汇率会上升,反之如果市场预期的个人收入水平高于实际收入水平,则该国货币的汇率会下降。

六.工业订单

工业订单反映了一国工业生产和销售情况,包括耐用品订单和非耐用品订单。该指标反映了制造生产情形的好坏,制造业的厂商通常是在接到订单后才安排生产的,因此该指标也被视为下一期生产活动的预兆。当耐用品订单大幅度减少时,反映制造业疲弱,下一期产量减少,可能导致失业率上升,经济发展放缓,因此对该国货币不利;反之,当耐用品订单增加时,反映该国经济发展良好,有利于该国货币。

七.商业库存和销售

商业库存是处于储备状态的商品。工厂生产出来的商品不会立即通过流通领域全部进入个人消费或生产消费,有一部分要储存起来以备生产和销售,因此工商企业保持一定数量的商业库存是维持和扩大再生产及营业范围的一个重要条件。但库存量的显著增加或减少与市场状况和经济兴衰由直接的关系。在经济高速发展时期,如果商业库存突然增加,预示着经济发展将要受阻,有进入停滞或衰退的可能;在经济发展低迷的时期,如果商业库存突然减少,则表明经济发展有好转的迹象。因此,商业库存是显示一国经济发展状况的先行指标。

八.外贸平衡数字

国与国之间的商品贸易,是构成经济活动的重要一环,各国都定期公布一定时期的贸易数字。如果一国经常出现贸易逆差,意味着国民收入流出,使国家经济转弱,政府为了改善这种状况,往往要使货币贬值,提高出口竞争力。因此,当一国贸易逆差扩大时,该国货币的汇率将会下降;反之,当外贸出现顺差时,该国货币的汇率有上升的趋势。

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